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FRIENDS OF ACCOUNTING 理论探讨

题。文章通过分析渝三峡A2010 年财务报表，介绍集团财务报表分析的基本方法，同时通过分析年报折射出的管理问题为我国集团财务管

控提出一些建议。

分析深入了解集团财务状况、盈利构成及公司成长性提供了极

大方便。本文以重庆三峡油漆股份有限公司（以下简称：渝三峡

出针对性建议。 损失占据了总营业成本的相当大一部分。扣除母公司投资收益的

一、合并利润表与母公司利润表对比分析

营活动实现了营业利润15 818 577.94 元，实现利润总额

21 375 382.92 元，每股收益为0.2，对投资具有一定的吸引力。

说明集团的营业收入主要来自于母公司，盈利也主要来自于母

公司。值得注意的是，母公司占集团合并数92%的营业收入的

二、利润表与资产负债表、现金流量表的对比分析

通过前面利润表的数据分析，笔者了解到渝三峡A 的利润

企业和合营企业以外的投资收益，这类投资收益通常包括风险 来透视整个集团的状况。

较大的证券投资股息收益和有价证券处置收益，以及一次性的

动风险。另外，其他应收款中，母公司年末余额为221 368 560.30

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三峡英力化工有限公司对甘氨酸相关资产组（固定资产、在建工

程、无形资产）进行减值测试，评估减值17 001.58 万元，三峡英

元，减少2010 年归属于母公司股东的净利润136 012 629.90

元。结合合并利润表的数据分析可以看出，由于非流动性资产

类大型资产组进行大额减值说明子公司在该项目上的投资基

本收不回，属于严重的投资失误。

对于现金流量表，笔者发现表中“处置固定资产、无形资产

单位收到的现金净额”数字都相等，说明处置行为来自于母公 势在必行。

司本身，且为非集团内部交易，处置的投资为非子公司的股权。

但是母公司是盈利的，子公司的超额亏损导致了合并利润成为

负值。从利润构成看，母子公司的生产经营活动都是亏损的，母

（一）战略性的投资失误

通过以上分析过程可以知道，对于合并财务报表的分析不能只看单一报表的数据，合并报表数据和母公司报表数据息息相关，单独看合并报表数据或母公司报表数据会对我们判断集团整体情况产生一定的误导作用。在分析时不仅要关注利润的数量，更重要的是关注利润的质量。

（一）注重集团战略设计与实施
企业集团的战略是引导企业集团长期发展的风向标。集团战略按时间长短可分为长期战略和短期战略。长期战略包括企业未来长期发展规划等，短期战略包括企业近期发展规划、
对长期战略的执行与调整和近期任务计划。长期战略是企业发展方向的根本导向因素，企业在设计长期战略时一定要经过论证与科学的分析，要了解企业现状，把握供应市场与销售市场等的状况及发展前景，战略一定要具有可行性，同时要有相关的风险规避及应急方法，
防止战略失误可能给企业带来的巨大损失。企业应不断关注长期战略的执行情况与测试战略本身的正确性，及时改进战略。短期战略涉及到企业的投资、筹资等具体化的事项，在设计时一定要注重与长期战略的一致性，
同时保持战略的灵活性，短期战略具有强的执行性效果，一旦战略失误很快就会使企业面临灾难。企业集团在短期战略设计时一定要层层把关，做好母公司及各子公司的战略设计监控，充分考虑集团整体利益与局部利益。对重要的投资及筹资项目要经过严格的项目论证，不可以乱投资，无计划筹资等。最后，在战略的执行过程中应及时关注战略本身的执行情况及周围环境的变化及其对执行中项目的影响，建立风险识别机制，及时发现风险、调整战略、化解风险或发现与进入新的更好的项目。

平过低，企业对于成本费用的控制管理不善。 （二）加强子公司资产管理

用中可以看出母公司对于子公司的管理较松，子公司的管理

费用，财务费用等各项成本费用额超过母公司且较上年有所

FRIENDS OF ACCOUNTING理论探讨

政府控制、产权激励与政府干预：文献综述

政府控制下的企业经营效率问题是近年来的研究热点。尽

管这个问题在我国这是一个现实问题，但是在国际上却是一个

一、政府控制问题的早期研究

政府控制的企业通常被称为国有企业或公有制企业。尽管

Maurice Allais，甚至还包括一些一贯主张市场经济自由放任

的经济学家，如Henry Simons，Pigou，Schumpeter，Robbins

有所不同，但是都隐含了一个基本的政府行为假设，即“仁慈政

失败，以及大萧条时期出现的市场监管失败，国有企业作为一

仁慈政府假设认为，政府的目标就是社会福利最大化。由政府

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加强子公司的实物资产管理是从集团整体角度考虑，防止子公司的不为或错误行为给集团带来资产价值损失。资产增值能力的保全包括对于可能造成资产价值发生变化的风险的管理和资产盈利能力的管理，资产的增值能力是企业持有资产的最终制定统一的资产管目的。对于子公司的资产管理应加强监管，理办法，定期检查子公司资产管理状况，将企业资产管理情况与子公司管理人员业绩考核挂钩，尤其对于企业投资项目形成的资产更应该注重其增值能力分析与管理，对于由于外部因素变化导致的建设中项目资产未来盈利能力严重下降的项目要及时止损，做好项目与战略转换工作。

力，而不是直接向子公司提供大量的资金，这样子公司才有独

自应对风险的能力，才能在外部市场竞争中更有优势。如果母

司应在提高子公司自身盈利能力上给予子公司帮助与支持，通

过经营协同效应提高子公司自身产生现金流的能力。●

杜绝浪费。国总会计师，2009（3）

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